Ansattes aksjeopsjonsplaner (ESOP): En komplett veiledning
Da det indiske multinasjonale selskapet Zomato, som spesialiserer seg på restaurantaggregasjon og matlevering, gikk på børs i juli 2021, ble hele 18 av selskapets ansatte millionærer. 😲
Dette bemerkelsesverdige resultatet var en direkte konsekvens av at disse ansatte eide ESOPs i Zomato.
ESOP, forkortelse for Employee Stock Ownership Plan, gir ansatte muligheten til å kjøpe selskapets aksjer til en betydelig rabatt. Deretter kan de selge disse aksjene til en forhåndsbestemt høyere pris (utøvelseskurs) eller til markedsverdien, spesielt hvis selskapet velger å gå på børs.
ESOP-er representerer en mulighet for ansatte til å bygge opp formue gjennom verdistigning. I tillegg kan de gi en ekstra inntektskilde i form av utbytte.
Selv om ESOP-er kan virke attraktive, er det viktig å forstå de ulike vilkårene og betingelsene som er knyttet til dem, før man takker ja eller nei. Det er essensielt å kjenne til begreper som kvalifiseringsperioden («cliff period»), opptjeningsperioden («vesting period»), utøvelsesperioden («exercise period»), og ikke minst, hvordan ESOP-er vil bli beskattet.
Denne omfattende ESOP-guiden vil gi deg all nødvendig kunnskap om ESOP, dens vilkår og betingelser, og hjelpe deg å avgjøre om du bør akseptere ESOP som en del av lønnspakken din.
Hva er en Employee Stock Ownership Plan (ESOP)?
Employee Stock Ownership Plans (ESOP) blir ofte tilbudt nyansatte i forbindelse med diskusjonen om deres totale kompensasjon («Cost to Company»). De er også kjent som aksjeopsjoner.
Det er viktig å forstå at ESOP-er ikke er det samme som aksjer eller eierandeler i selskapet. Aksjeopsjoner gir derimot den ansatte en rett til å kjøpe aksjer i selskapet i fremtiden.
La oss illustrere med et eksempel: Du mottar 100 ESOP-er når du starter i en ny organisasjon. Hver ESOP er verdsatt til $10, som tilsvarer en total verdi på $1000.
Etter seks måneder opplever organisasjonen din enten et salg til et stort konglomerat i en milliardavtale, en kraftig salgsøkning i løpet av regnskapsåret, eller en fusjon med et annet stort selskap i samme bransje.
Dette resulterer i at hver ESOP nå er verdsatt til $20, mens du fortsatt har 100 ESOP-er. Dermed kan du nå utøve dine aksjeopsjoner og selge dine 100 ESOP-er for $20 hver, og dermed tjene $2000.
ESOP-er tilbys ofte av oppstartsbedrifter i tidlig fase, som ser for seg en betydelig verdistigning eller vekst i nær fremtid. Dette gjøres for å gjøre lønnspakken mer attraktiv for de ansatte, øke deres motivasjon og fremme entreprenørskap.
Aksjeopsjoner brukes også av etablerte selskaper når de ønsker å tiltrekke seg dyktige medarbeidere, men mangler likviditet til å tilby høy lønn. De ønsker likevel å opprettholde et konkurransedyktig lønnsnivå.
Hva er opptjeningsperioden («vesting period»)?
ESOP-er er spesielt populære i USA. Ifølge National Center for Employee Ownership, finnes det over 6400 ESOP-er i USA, som omfatter over 14 millioner deltakere og har en samlet verdi på over $1.6 billioner.
Det er imidlertid viktig for ansatte å være klar over at aksjeopsjonene ikke blir tildelt på en gang. Tildelingen er spredt over en periode kjent som opptjeningsperioden. I USA varierer denne perioden vanligvis fra 1 til 5 år.
Når du aksepterer ESOP som en del av lønnspakken din, vil du motta et tildelingsbrev. Dette brevet vil inneholde to viktige begreper: «Cliff» og «Vesting Schedule/Period».
«Cliff» refererer til en minimumsperiode med ansettelse som må fullføres før den ansatte har rett på å motta ESOP-er. For de fleste selskaper er denne perioden opptil 12 måneder.
Etter «Cliff»-perioden begynner opptjeningsperioden, som varer fra 1 til 5 år. I løpet av denne perioden blir ESOP-ene tildelt de ansatte i et systematisk mønster, for eksempel kvartalsvis, halvårlig eller årlig.
I noen tilfeller kan selskaper tildele ESOP-er prosentvis. For eksempel kan du motta 10% av de avtalte ESOP-ene etter ett års ansettelse etter «Cliff»-perioden, deretter 20% etter enda et år, deretter 30%, og til slutt de resterende 40%.
Noen selskaper som setter stor pris på sine talentfulle ansatte, kan til og med reversere denne tildelingsrekkefølgen som en form for anerkjennelse. Dette betyr at du vil motta 40% av ESOP-ene etter å ha fullført ett års ansettelse, og så videre – forutsatt at du har fullført «Cliff»-perioden.
(Denne måten å øke arbeidsmoralen på er imidlertid sjelden!) 😂
Det er også viktig å merke seg at opptjeningsplanen er avhengig av selskapets interne retningslinjer.
Selskaper kan også kombinere faste og prosentvise metoder, som innebærer at et bestemt antall ESOP-er tildeles etter «Cliff»-perioden + ett års ansettelse, før de resterende aksjene tildeles prosentvis hver sjette måned.
Hva betyr det å utøve ESOPs?
Dette er et viktig aspekt å vurdere når du skal bestemme deg for om du skal godta ESOP-er som en del av lønnspakken din.
Utøvelsesperioden er en forhåndsbestemt tidsramme der du kan utøve din rett (opsjon) til å konvertere dine ESOP-er til faktiske selskapsaksjer. Hvis du utøver opsjonen, vil du motta aksjene til en betydelig rabattert og forhåndsdefinert pris, uavhengig av aksjens gjeldende Fair Market Value (FMV).
Denne utøvelsesperioden kan variere fra 3 måneder til flere år. Det er derfor viktig å studere selskapets retningslinjer angående ESOP-er nøye, for å forstå dine rettigheter og utøvelsesperioden.
⚠ Hvis du ikke utøver dine ESOP-er innenfor utøvelsesperioden, vil de utløpe, og du vil ikke kunne kreve gevinst eller kapitalgevinster.
En viktig ting å huske på ved utøvelse av ESOP-er, er at du må betale for å konvertere dem til aksjer.
For eksempel: La oss si at du begynner i selskapet XYZ og aksepterer ESOP som en del av lønnspakken din. Hvert år vil du motta 50 ESOP-er. Etter to år velger du å forlate selskapet med totalt 100 ESOP-er.
I tildelingsbrevet står det at utøvelsesprisen er $10 per aksje. Selv om selskapets FMV er $50 per aksje, kan du fortsatt konvertere dine 100 ESOP-er til aksjer til utøvelsesprisen på $10 per aksje.
Dette kan høres lukrativt ut, men er ikke alltid like enkelt som det ser ut. Det er viktig å ha kunnskap om beskatning av ESOP-er før man utøver dem.
Beskatning av ESOP-er
Mange ansatte er kun kjent med de spektakulære historiene om selskaper som går på børs og deres ansatte som tjener millioner på ESOP-er. Dette er imidlertid langt fra en garanti.
Før en slik situasjon oppstår, er det en rekke skatter knyttet til ESOP-er som du må være klar over. La oss se nærmere på hvordan ESOP-er beskattes i forskjellige land.
USA
I USA betaler ikke ansatte med ESOP skatt på aksjer som er allokert til deres kontoer før de mottar utdelinger. Skatten betales når de tar ut ESOP-ene sine og får aksjene – altså når de utøver ESOP-en.
Hvis den ansatte er under 59½ (eller under 55 ved oppsigelse), blir mottatte ESOP-utdelinger beskattet i henhold til den gjeldende standard skattesatsen. Dette er fordi ESOP-utdelinger anses som tidlige uttak.
I tillegg til standard skattesats, betales det også en ekstraavgift på 10%. Denne ekstra skatten omtales vanligvis som en straffeskatt på ESOP-utdelinger. Hvis deltakerens ansettelse ble avsluttet på grunn av død eller uførhet, blir imidlertid ikke ESOP-utdelingen ilagt den ekstra 10% skatten.
For å unngå denne ekstraavgiften på 10%, kan du overføre ESOP-utdelinger til en tradisjonell eller Roth Individual Retirement Arrangement (IRA) eller til en pensjonsspareplan som en 401(k)-plan hos en ny arbeidsgiver.
Denne overføringen gjøres hovedsakelig for å utsette inntektsskatten på ESOP-utdelingen. Du har 60 dager på deg til å fullføre overføringen av ESOP til en IRA. Midlene blir deretter underlagt reglene som gjelder for den planen de er overført til.
Hvis du velger å overføre midlene til en Roth-konto, vil utdelingsinntekten beskattes som alminnelig inntekt – uten den ekstra 10% avgiften. Midlene overføres deretter til en Roth IRA, hvor de kan vokse skattefritt.
Utbytte betalt på ESOP-er er ikke underlagt den ekstraavgiften på 10%. De er også fritatt for kildeskatt – men utbytteutbetalinger er fullt skattepliktige.
Ved konvertering av opsjoner til faktiske selskapsaksjer, vil den ansatte betale alminnelig inntektsskatt på verdien av selskapets bidrag til ordningen, pluss en eventuell kapitalgevinstskatt på verdistigningen av aksjene når de selges.
Hvis ESOP-utdelingene er $10 eller mer, må ESOP-tillitsmannen eller en tredjepartsadministrator (TPA) utarbeide og sende inn skjemaene 1099-R og 945 for ESOP-skatterapportering.
Europa
Ifølge Index Ventures, er det fire tidspunkter der ESOP-er beskattes i Europa. Det er viktig å merke seg at skattesatsene kan variere fra land til land.
- Tildeling: I noen europeiske land anses tildelingen av aksjeopsjoner som en skattepliktig fordel. Denne skattesatsen er basert på aksjenes reelle markedsverdi. Dette kan gjøre at både ansatte og arbeidsgivere vegrer seg for å akseptere ESOP-er som en del av lønnspakken.
- Opptjening: I noen europeiske land beskattes aksjeopsjonshavere til og med for opptjening av ESOP-er, selv om de ikke utøves umiddelbart. Dette er imidlertid kun tilfelle i et fåtall land.
- Utøvelse: Ved utøvelse av aksjeopsjonene beskattes den ansatte – på samme måte som utenfor Europa. Skatt legges på differansen mellom innløsningskurs (utøvelseskurs) og den reelle markedsverdien på tidspunktet opsjonene utøves. Denne transaksjonen regnes som antatt inntekt og ikke en kapitalgevinst, og beskattes derfor under inntektsskattesatsene.
- Salg: Skatt legges på verdistigningen av aksjene etter at de har blitt utøvd, men skattesatsen varierer fra land til land.
Det er viktig å merke seg at noen europeiske land behandler overskuddet som inntekt, mens andre anser det som kapitalgevinst. Dette bør tas med i vurderingen.
Singapore
Ifølge Inland Revenue Authority i Singapore, er gevinster fra ESOP skattepliktige dersom du mottok dem mens du jobbet i Singapore. ESOP-ene beskattes i det året de utøves.
Dersom ESOP-ene er underlagt salgsrestriksjoner, vil du bli skattlagt i det året restriksjonene oppheves. Med Qualified Employee Equity-based Remuneration Scheme (QEEBR-ordningen) kan du få skatteutsettelse på ESOP-gevinster i opptil 5 år.
For ansatte som forlater Singapore, gjelder egne regler for beskatning.
Australia
Australske ansatte kan utsette skatt til de faktisk får en økonomisk fordel av opsjonene, for eksempel konvertering av opsjoner til aksjer eller kapitalvekst på aksjer. Ansatte har også opptil 15 år på seg til å utsette skatteplikten.
Det tidligste av følgende hendelser vurderes for beskatning:
- Ansatt forlater selskapet som tilbød dem ESOP-er
- 15 år etter at arbeidstakeren ervervet retten
Det er ingen restriksjoner på å utøve rettigheten, og det er heller ingen risiko for at arbeidstakeren mister retten.
India
Utøvelsespris
Utøvelsesprisen er nevnt i ESOP-tildelingsbrevet. Dette er prisen du kan kjøpe selskapets aksjer til dersom du velger å utøve dine aksjeopsjoner.
Dersom du velger å utøve dine ESOP-er for aksjer, må du betale utøvelsesprisen av egen lomme.
Skatt innkrevd ved kilden (TCS)
Utøvelse av aksjeopsjoner og mottak av selskapets aksjer til en rabattert pris anses som inntekt for den ansatte.
Arbeidsgiver vil skattlegge arbeidstakeren ved utøvelse, vanligvis i henhold til den ansattes inntektsklasse. Dette kan utgjøre opptil 30 % av totalen i enkelte land.
Gevinstskatt
Når du har aksjene på din demat-konto, vil du trolig beholde dem i håp om at selskapet går på børs og at aksjene øker i verdi.
Dersom og når du selger aksjene med fortjeneste, vil du bli beskattet i henhold til landets skattelover. Hovedsakelig vil det være den langsiktige kapitalgevinstskatten (LTCG), som gjelder ved salg etter 1 år. LTCG er 10 % av gevinsten etter fradrag på 1 Lac.
Ved kortsiktig salgsgevinst (salg før 1 år) må du betale 15 % av gevinsten etter fradrag på 1 Lac.
Dette er grunnen til at ESOP er vanskelig å akseptere, spesielt når utøvelsesperioden er kort, f.eks. 3 eller 6 måneder. Hvis du ikke har midler til å betale utøvelsesprisen før utøvelsesperioden utløper, risikerer du å tape dine ESOP-er.
Vinn og tap-scenarioer med ESOP-er
Når det gjelder et børsnotert selskap, er det enkelt å selge ut aksjene dine. Du selger dem til gjeldende markedspris og samler inn gevinsten, men du må betale en kapitalgevinstskatt.
Situasjonen er litt mer komplisert hvis du har ESOP-er i et unotert, privat selskap eller en oppstartsbedrift. Det er i hovedsak fire scenarier der du kan ta ut dine ESOP-er og oppnå en betydelig avkastning.
Initial Public Offering (IPO)
La oss si at du har jobbet i en oppstartsbedrift i tidlig fase i 7 år, og at alle dine ESOP-er er opptjent. Selskapet har nå besluttet å gå på børs ved å lansere sin IPO.
Når selskapet børsnoteres, vil dine ESOP-er automatisk konverteres til aksjer. Uavhengig av hva kapitalveksten er, kan du likvidere dine aksjer.
Det er opp til deg om du ønsker å selge aksjene dine og bokføre gevinsten, eller beholde dem i forventning om at de vil øke i verdi i fremtiden.
Bedriftsovertakelse
La oss si at bedriften din, i stedet for å gå på børs, blir solgt til et stort selskap. Det er opplagt at det overtakende selskapet vil være mye større enn din oppstartsbedrift.
Det overtakende selskapet vil kjøpe aksjene til minoritetsinteressenter (ESOP-innehavere) og avvikle dem. Dette gjøres for å ha full kontroll over det oppkjøpte selskapet.
Selskapet kan til og med bytte sine aksjer mot dine nåværende aksjeopsjoner, noe som gir deg aksjer av høyere kvalitet med høyere verdi som kan avhendes.
Tilbakekjøp
Tilbakekjøp er en prosess der selskapet kjøper tilbake dine ESOP-er. Dette gjøres hovedsakelig for å korrigere selskapets kapitalstruktur eller når grunnleggerne er sikre på at selskapets aksjer vil vokse betydelig.
Et tilbakekjøp kan også være et godt tegn, da det oftest indikerer at selskapet planlegger en børsnotering snart, eller forventer en fantastisk børsnotering. Ved å kjøpe tilbake aksjer, kan grunnleggere og ledere tjene mer penger på børsnoteringen.
Sekundært salg
Et sekundært salg innebærer at en kollega eller en investor kjøper dine ESOP-er og betaler deg litt mer enn deres gjeldende verdi. For eksempel kan du kjenne en investeringsbankmann som ønsker å kjøpe dine ESOP-er verdt $25 000 for $100 000.
Hvis du ønsker å avvikle dine ESOP-er på denne måten, må du få godkjenning fra selskapet og følge en korrekt juridisk prosedyre.
Hvordan bestemmer du om du skal akseptere ESOP eller ikke?
Etter et visst punkt er det ikke lenger høyere lønn som motiverer. På dette stadiet ønsker de fleste andre motivasjonsfaktorer, for eksempel et godt arbeidsmiljø, fleksibilitet i arbeidet eller en mulighet til å skape rikdom, som ESOP-er.
Her er en enkel regel som kan hjelpe deg å avgjøre om du skal akseptere ESOP-er som en del av lønnspakken din:
Hvis du blir med i et selskap i en tidlig finansieringsfase og får en betydelig mengde ESOP-er, f.eks. $30 000 til $50 000, er det verdt å vurdere.
Du bør imidlertid analysere selskapets grunnleggende faktorer for å vurdere vekstpotensialet, eller diskutere med HR om selskapets planer for en eventuell børsnotering. Hvis selskapet har gode utsikter til å bli børsnotert, vil du kunne få en betydelig avkastning på dine aksjeopsjoner.
Husk at oppstartsbedrifter i tidlig fase har risikoen for å legge ned. Likevel vil du i løpet av et år eller to etter en seed- eller serie A-finansiering se om selskapet er på vei opp eller ned.
Hvis du ikke ser noe vekstpotensial, kan du si opp og prøve deg i et annet selskap, eller forsøke å bli gründer selv! Uavhengig av hva du velger å gjøre, vil du kunne tjene godt på dine ESOP-er selv om selskapet ikke går på børs, men selges til en anstendig pris.
Hvis selskapet befinner seg i en senere finansieringsfase, som serie D, og du får noen aksjeopsjoner, vil det fortsatt være en god investering. Hvis selskapet har samlet inn så mye kapital, kan det fortsatt gi deg en god avkastning på børsnoteringen og kapitalvekst for deg.
Jeg håper at denne omfattende guiden om ESOP-er har hjulpet deg å ta en informert beslutning om du skal akseptere aksjeopsjoner som en del av lønnspakken din eller ikke.
Er du interessert i aksjer? Sjekk ut disse beste aksjescreenerne for å innsnevre investeringsvalgene dine.