Viktige punkter
- Kryptobørser kan kollapse på grunn av mangelfull risikostyring, dataangrep eller investeringer i risikofylte aktiva, noe som kan føre til permanent tap av brukernes midler.
- Når en børs går konkurs, mister brukerne tilgang til sine kryptovalutaer som er lagret der, og børsen kan erklære seg konkurs.
- Etter en konkurs i en kryptobørs kan brukere reise søksmål, myndigheter foretar undersøkelser, og bransjen opplever tap av investortillit. Diversifisering og bruk av anerkjente børser kan bidra til å forebygge tap.
Kryptovalutamarkedet innebærer betydelig risiko for investorer, da børser oppbevarer digitale valutaer til en verdi av milliarder for sine brukere. En skremmende tanke som bekymrer mange, er hva som skjer dersom den valgte kryptobørsen plutselig går konkurs?
Dette er en urovekkende situasjon for alle som har en kryptoportefølje.
Hva skjer med kryptovalutaen hvis en kryptobørs kollapser? Har investorer mulighet til å få tilbake pengene sine, eller vil deres oppsparte verdier forsvinne?
Hvorfor kollapser kryptobørser?
Dessverre har konkurser i kryptobørser blitt en gjentakende hendelse de siste årene. Det er sjelden en enkelt årsak til en kollaps, men snarere en kombinasjon av faktorer som kan velte selv de største aktørene.
Dårlig risikostyring er en vesentlig faktor. Å drive en kryptobørs er i seg selv en risikabel virksomhet, og noen, som Mt. Gox i 2014, tok betydelig mer risiko enn de kunne håndtere. Mt. Gox hadde ikke tilstrekkelig beskyttelse mot sikkerhetsbrudd som dataangrep og tyveri, noe som resulterte i tap av hundrevis av millioner av dollar i kundemidler da de ble hacket.
I 2016 ble den Hongkong-baserte kryptobørsen Bitfinex utsatt for et dataangrep. Angriperne utnyttet svakheter i sikkerhetssystemet og stjal omtrent 72 millioner dollar i Bitcoin. Børsen klarte å fortsette driften etter angrepet, men tapene ble dekket ved å tvinge alle brukere til å dele byrden, med et trekk på 36 % fra hver brukers kontosaldo.
Noen børser investerer også kundenes innskudd i risikable eiendeler uten grundige kontroller. Dette kan føre til store tap når verdien av disse eiendelene synker, slik vi så med FTX. Denne børsen investerte kundenes innskudd i spekulative kryptotokens og illikvide investeringer uten tilstrekkelig overvåking.
Da det generelle kryptomarkedet krasjet i 2022, falt verdien av disse investeringene betydelig, noe som etterlot FTX med en enorm gjeld og tvang dem til å begjære seg konkurs. Situasjonen ble ytterligere forverret av sammenblandingen av eiendeler mellom FTX og Alameda.
Et klassisk bankrun er en annen viktig faktor. Kryptobørser opprettholder kun en liten andel av de totale brukerbalansene i likvide reserver, og investerer resten for å generere avkastning.
Dette betyr at de ikke har alle innskudd tilgjengelig for umiddelbar uttak. Hvis markedspanikk fører til en bølge av uttak, kan kryptobørser raskt bli illikvide og insolvente, slik tilfellet var med Celsius i 2022.
Den økte etterspørselen etter uttak tømte selskapets reserver, og Celsius hadde ikke nok likviditet til å møte alle forespørslene. Denne situasjonen tvang selskapet til å stoppe driften og begjære seg konkurs.
Hva skjer når en kryptobørs kollapser?
Når en stor kryptobørs kollapser, kan det skape en kjedereaksjon av kaos og tap i hele kryptoverdenen. Dette har mange erfart, blant annet de som hadde midler på FTX, Voyager eller Celsius. Her er en oversikt over hva som vanligvis skjer:
1. Tap av brukernes midler
Bildekreditt: freepik/freepik
Den mest umiddelbare konsekvensen er at brukerne mister tilgangen til deler eller alle sine kryptovalutaer som er lagret på børsen. Dette kan bety at innskudd verdt millioner av dollar per kunde plutselig blir utilgjengelige og potensielt går tapt for alltid. For mange utgjør dette deres livsoppsparing.
Tapet av midler oppstår fordi kryptobørser oppbevarer kundenes innskudd på samlekontoer under sin kontroll. Når en børs stanser driften, er det ingen måte for brukerne å hente ut de lagrede kryptovalutaene. I motsetning til penger i en tradisjonell bank, er ikke disse børsinnskuddene forsikret. Uten tilgang til de private nøklene som kontrollerer lommebøkene, opplever brukerne irreversible tap.
2. Konkursbegjæring
Når en større kryptobørs innser at den er insolvent og ikke kan oppfylle sine økonomiske forpliktelser, vil den vanligvis begjære seg konkurs. Dette gjøres for å stanse kundeuttak og starte formelle juridiske prosesser.
Børsen sender inn dokumenter til konkursretten, ofte under kapittel 11 for konkursbeskyttelse. Dette gjør det mulig for selskapet å omorganisere og restrukturere sin virksomhet under rettslig tilsyn.
En uavhengig bobestyrer utnevnes for å overvåke konkurssaken. Deres oppgave er å vurdere børsens eiendeler og forpliktelser, informere kreditorer om saksgangen, samle inn krav fra kontohavere, undersøke selskapets økonomiske forhold, og utvikle en tilbakebetalingsplan om mulig.
Retten pålegger en automatisk betalingsstans som umiddelbart suspenderer alle innkrevingskrav eller rettslige skritt mot børsen under konkursen. Kontohavere mister tilgangen til sine midler mens saken behandles i rettsmøter og forslag.
Til syvende og sist avgjør dommeren om børsen skal avvikles helt eller om den kan omorganiseres med en bekreftet tilbakebetalingsplan. Kontoinnehavere må sende inn krav og vente på en løsning for å potensielt få tilbake tapte midler.
3. Søksmål og rettssaker
Så snart en kryptobørs begjærer seg konkurs, skynder kontoinnehavere seg å reise søksmål for å prøve å gjenvinne tapte midler. Konkursretten behandler disse kravene fra kreditorer og kontohavere.
Sakene kan ta flere år da rettsprosessen avklarer statusen til eiendelene, hvor mye kreditorer har krav på, og rekkefølgen for tilbakebetaling. For eksempel gikk Mt. Gox konkurs i 2014, men har per august 2023 ennå ikke betalt tilbake sine kreditorer.
4. Undersøkelser og regulering
Bildekreditt: Wikimedia Commons
Når en stor kryptobørs går under, begynner myndigheter, som US Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), å undersøke selskapets virksomhet før konkursen.
De analyserer børsens regnskaper for å lete etter ulovlige aktiviteter som svindel, feiladministrasjon av midler, brudd på verdipapirlover eller uriktig informasjon til kundene.
Dersom lovbrudd blir avdekket, kan det medføre bøter, straffer og andre sanksjoner. Enkelte ledere kan også bli tiltalt avhengig av alvorlighetsgraden av lovbruddene.
5. Ringvirkninger i kryptomarkedet
Bildekreditt: Poring Studio/Shutterstock
En konkurs i en kryptobørs, spesielt en populær en, har en negativ innvirkning på hele bransjen. Investortilliten svekkes, noe som kan presse prisene ned.
For eksempel bidro konkursene til Celsius Network og FTX i slutten av 2022 til at Bitcoin falt under $17 000 i november 2022, etter å ha ligget rundt $60 000 bare et år tidligere. Selv solide sentraliserte børser som Coinbase og Binance opplever redusert brukertall og handelsvolum etter skandaler i bransjen.
I tillegg kan en kollaps i en børs føre til konkurs for andre kryptoselskaper som er knyttet til den gjennom lån eller investeringer. FTXs kollaps førte også til konkurs for det tilknyttede handelsselskapet Alameda Research.
Hvordan kan brukere beskytte seg mot konkurs i kryptobørser?
Kollapsen av store kryptobørser som FTX har forståelig nok gjort mange kryptobrukere engstelige. Ingen ønsker å oppdage en morgen at børsen de har stolt på for å oppbevare verdiene deres har forsvunnet med pengene deres. Hva kan vanlige kryptohandlere og investorer gjøre for å unngå å bli skadelidende hvis børsen deres kollapser?
Først og fremst, vær selektiv når du velger hvilke børser du skal bruke. Gjør grundig research og velg etablerte og pålitelige kryptobørser med solid historikk. Se etter åpenhet i deres virksomhet og bevis for at brukernes midler er trygt sikret. Kryptobørser som har gjennomgått finansielle revisjoner har høyere troverdighet.
Unngå også å oppbevare alle dine kryptovalutaer på en enkelt børs. Det er best å spre dine eiendeler på to til tre anerkjente børser for å diversifisere risikoen. Hvis en går konkurs, vil forhåpentligvis de andre være trygge. Du bør heller ikke oppbevare alle dine mynter eller tokens på én børs. Ha en del i din egen kryptolommebok der du selv kontrollerer de private nøklene.
Når det gjelder lommebøker, bruk alternativer for offline lagring av kryptovaluta. Disse holder dine private nøkler offline, beskyttet mot hackere eller useriøse børser. Maskinvarelommebøker som Ledger og Trezor tilbyr utmerket offline lagring. Husk å oppbevare selve den fysiske enheten på et sikkert sted.
Til slutt, undersøk forsikringsdekningen til alle børser du bruker. Noen store børser, som Coinbase, har private forsikringer som dekker brukernes tap ved hendelser som dataangrep eller konkurs. Dette garanterer ikke at du er 100 % dekket, men gir en ekstra sikkerhet.
Forbered deg på det verste, håp på det beste med kryptobørser
Konsekvensene av en kollaps i en børs kan innebære måneder eller år med juridisk strid, økonomisk tap og følelsesmessig stress for kontoinnehavere.
Det er derfor viktig å være forsiktig med hvor du oppbevarer dine kryptomidler og diversifisere mellom børser og lommebøker. Forhåpentligvis vil vi se færre tilfeller av katastrofale kollapser i kryptovalutabørser i fremtiden.